Un beau jour, Nick reçoit un appel de détresse de son frère, perdu de vue depuis des années. Sévèrement endetté, Fred doit d'urgence se refaire une santé. Nick, magnanime, accepte de le dépanner... à condition que Fred vienne l'aider dans sa super fabrique de jouets du Pôle Nord. Problème : l'incorrigible garnement n'a vraiment pas l'étoffe d'un elfe, et serait plutôt du genre à causer des ennuis...