La fille du seigneur du village et sa mère vivent depuis 7 ans dans l'attente du retour de leur père et mari. Son oncle tyrannique en profite pour faire régner l'ordre, ayant pactisé avec un loup magique pour qu'il espionne sa nièce sous la forme d'un être humain menaçant...

Par l'entremise de Madame Zouzou, qui a tout mis en scène, une jeune comtesse passe avec des amis une soirée dans un bal mal famé des bas-fonds de Paris, afin de "vivre dangereusement". Mais la présence d'un véritable apache complique les choses.